华夏网财经1月19日讯（记者叶浅 邢楠）即日，浙江羊绒世家服饰股份有限公司（以下简称“羊绒世家”）表露了招股书，公司拟在亲信所主板上市。

　　羊绒世家所处的修饰行业已经历下行岁月，到2021年工业逐渐清醒，多家装扮企业相继钻营上市，收集戎美股份、嘉曼服饰、玮言服饰和迪柯尼等。在服装企业上市上涨中，主营羊绒服饰的羊绒世家企图上市并募资3.51亿元，首要用于营销搜集制造和智能化分娩线修筑。

　　值得留意的是，羊绒世家营收规模在行业中排名垫底，公司还生存存货高企、现金流告负等景况，或对公司营运结果滋长感受。

　　羊绒世家创建于2010年，公司以是羊绒、羊毛等毛绒原料为要旨的粉饰、服饰企业，浸要从事时尚修饰、服饰的蓄意、研发、生产和卖出。

　　财务数据方面，2019-2021年和2022年上半年的汇报期内，羊绒世家诀别落成商业收入7.35亿元、6.48亿元、7.50亿元和3.19亿元，诀别完成净利润5986.76万元、3582.76万元、6887.20万元和3107.21万元。

　　数据映现，2017-2020年所有人国修饰行业规上企业营业收入及利润总额呈着落趋势。投入2021年，大家国服装行业规上企业营业收入及利润总额起点回升，利润增速络续加速，盈才智小幅提升？

　　随着资产慢慢清醒，2021年起多家服装企业相继寻求上市，征求羊绒世家、玮言服饰和迪柯尼等，再加上2021年合上市的“女装淘品牌第一股”戎美股份、2022年中挂牌的“高端童装第一股”嘉曼服饰，打扮企业上市上涨活灵活现。

　　从收入规模来看，羊绒世家能够说是行业垫底。2022年上半年，羊绒世家营收为3.19亿元，低于招股书中显现的同行业公司龙头股份鄂尔多斯地素时尚等近十家企业。

　　比力2021年以来谋求上市的装饰企业，羊绒世家的收入范畴也不高。2021年，羊绒世家营收为7.50亿元，反观近两年冲刺IPO的妆饰企业同期营收，戎美股份于2021年3月递表，同年10月登陆创业板，同期营收为8.72亿元；嘉曼服饰于2022年1月递表，并于2022年9月登陆创业板，同期营收为12.14亿元；迪柯尼于2022年7月递表至友所主板，同期营收为9.20亿元。

　　而今，羊绒世家分为自决品牌往还和成衣定制往还。公司自决品牌征求“METTE”“SPRINGAIR”“METTE KIDS”，成衣定制业务的客户搜求ARMANI、CAROLL、SUITSUPPLY等国际品牌。

　　从收入占近来看，羊绒世家来自成衣定制的收入略高于自助品牌。2022年上半年，羊绒世家自立品牌和成衣定制的收入占比死别为36.56%和41.11%，公司另征求纱线生意和其所有人业务且均收入占比较小。

　　毛利率方面，羊绒世家自助品牌生意的毛利率较高，而被阛阓称为“大牌代工”的成衣定制生意必要水平上拉低了公司综合毛利率。汇报期内，羊绒世家毛利率死别为30.22%、32.74%、34.50%和36.80%。其中，自主品牌来往的毛利率均超60%，而成衣定制的毛利率约为20%-30%。

　　究竟上，妆饰企业都面临存货高企的境况。以最典型的“库存之王”海澜之家（600398.SH）为例，海澜之家撒手2022年三季度存货规模高达90.55亿元，较2021年补充9.34亿元，占晃动财富的比例近四成。

　　羊绒世家也同样面临存货高企的情形。请示期各期末，羊绒世家存货账面代价诀别为3.06亿元、2.93亿元、2.76亿元和4.01亿元，永别占晃动家产总额的58.80%、48.61%、51.65%和58.92%。个中，原原料、库存商品、拜托加工物资是存货的要紧组成，估计均超90%。

　　其它，羊绒世家的存货周转率低于行业均值。汇报期内，羊绒世家的存货周转率分别为1.78、1.35、1.56和0.54，同期行业均衡值死别为2.38、2.31、2.48和1.03。

　　对此，羊绒世家归纳为公司完备全进程的针织打扮、服饰临盆体系，又有个别委外加工办法坐蓐的妆饰服饰，此外品牌买卖需要在各季换新条件前备货且大局密集，从原材臆测生产环节至库存商品均须要保有必需周围的存货络续运转，于是拉低存货周转率。

　　有认识称，逆周期是装扮行业集体下行的来由，显露为产量着落、销量下滑、范畴增长障碍，结尾导致存货高企；存货高企会劝化公司的营运作用，还会因去库存和计提减值直接濡染公司事迹，高库存也是中原妆饰行业的通病。

　　羊绒世家也在招股书中坦言，“若在今后的筹办过程中因内外部境遇变化而导致存货大幅减值，公司的红利才智和现金流情况将可能受到倒霉感触。”

　　现金流方面，羊绒世家请示期内筹办举止产生的现金流量净额永诀为1.14亿元、1894.69万元、6697.20万元、-4740.86万元，个中2022年上半年经营营谋生长的现金流量净额告负。

　　对现金流告负的缘故，羊绒世家显示，“公司上半年需要为秋、冬季修饰服饰的卖出旺季做分娩备货，采购支出较大，而响应的出售、回款则紧要在下半年；公司每年中期投入修饰、服饰外销出货顶峰，账期平淡为1-3个月，该局限售卖货款在信誉期内尚未收回。”